6.15 : Risque et rendement du portefeuille

Le risque et le rendement du portefeuille sont des concepts fondamentaux de la gestion des investissements, qui englobent les récompenses potentielles des investissements et les risques pris pour les obtenir. La relation entre le risque et le rendement est essentielle pour prendre des décisions d'investissement éclairées et construire un portefeuille optimal.

Le risque du portefeuille fait référence à l'incertitude et à la variabilité des rendements générés par un portefeuille. Il est influencé par la volatilité des actifs individuels du portefeuille et la façon dont ils interagissent les uns avec les autres. Un risque de portefeuille plus élevé implique un plus grand potentiel d'écarts importants par rapport aux rendements attendus, à la fois positifs et négatifs.

Le rendement du portefeuille est le gain ou la perte généré par le portefeuille sur une période donnée. Il reflète la performance combinée de tous les actifs du portefeuille, y compris les revenus des dividendes, des intérêts et des gains en capital. Le rendement d'un portefeuille est intrinsèquement lié à son profil de risque ; en général, les portefeuilles présentant un risque plus élevé ont le potentiel de générer des rendements plus élevés, tandis que ceux présentant un risque plus faible ont tendance à offrir des rendements plus stables mais plus faibles.

La volatilité mesure le degré de variation des rendements par rapport au résultat attendu sur une période donnée. Cette variation est influencée par des facteurs tels que les conditions du marché, les cycles économiques et les événements spécifiques ayant un impact sur les actifs ou les secteurs individuels. Une volatilité plus élevée signifie une plus grande incertitude dans les rendements, ce qui entraîne un risque accru. En règle générale, les portefeuilles à risque élevé sont censés fournir des rendements plus élevés pour compenser l'incertitude accrue et le potentiel de pertes substantielles. En revanche, les portefeuilles à faible risque offrent généralement des rendements plus stables, bien que plus faibles, avec un risque minimal de pertes importantes.