6.8 : Varyans

Varyans, bir yatırımın getirileriyle ilişkili risk derecesini, getirilerin zaman içinde beklenen değerlerinden ne kadar saptığını belirterek niceliksel olarak ölçen istatistiksel bir ölçüdür. Bir yatırımın performansının istikrarı ve öngörülebilirliği hakkında temel bilgiler sağlar. Varyans hesaplaması, belirli bir süre içindeki ortalama getirisi olan ortalama getiriyi belirlemeyi ve ardından her getirinin bu ortalamadan sapmalarını hesaplamayı içerir. Tüm değerlerin pozitif olmasını sağlamak için bu sapmaların karesi alınır, bu da negatif sapmaların pozitif olanları iptal etmesini önler. Bu kareli sapmaların toplamı daha sonra varyansı hesaplamak için gözlem sayısı eksi bire (n-1) bölünür; burada n toplam gözlem sayısıdır.

Varyansı yorumlamak, bir yatırımın risk profilini anlamak için çok önemlidir. Düşük bir varyans, getirilerin sürekli olarak ortalama getiriye yakın olduğunu, daha düşük risk ve daha istikrarlı performans olduğunu gösterir. Tersine, yüksek bir varyans, ortalamadan önemli getiri dalgalanmalarını ifade eder, daha yüksek risk ve daha fazla oynaklık gösterir. Bu yorumlama, yatırımcıların yatırım getirilerindeki belirsizlik seviyesini ve potansiyel değişkenliği değerlendirmelerine yardımcı olur.

Varyans, yatırım karar alma ve risk yönetimi için olmazsa olmaz bir araçtır. Yatırım getirilerinin ne kadar değişebileceğine dair nicel bir ölçüt sunarak yatırımcıların farklı yatırımlarla ilişkili risk seviyesini anlamalarına yardımcı olur. Yatırımcılar çeşitli yatırımların varyanslarını karşılaştırarak hangilerinin daha istikrarlı ve hangilerinin daha oynak olduğunu belirleyebilirler. Bu anlayış, yatırımcının risk toleransı ve finansal hedefleri doğrultusunda risk ve getirisini dengeleyen çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için çok önemlidir.