6.8 : שונות

שונות היא מדד סטטיסטי שמכמת את רמת הסיכון הקשורה לתשואות ההשקעה על ידי כך שהיא מציינת עד כמה התשואות נוטות לסטות מהערך הצפוי שלה לאורך זמן. היא מספקת תובנות חיוניות לגבי היציבות והיכולת לחזות את הביצועים של ההשקעה. חישוב השונות כולל קביעת התשואה הממוצעת, שהיא התשואה הממוצעת לאורך תקופה מסוימת, ולאחר מכן חישוב הסטיות של כל תשואה מתשואה זו. סטיות אלו מוגבהות בריבוע כדי להבטיח שכל הערכים יהיו חיוביים, דבר המונע סטיות שליליות לבטל סטיות חיוביות. סכום הסטיות בריבוע מחולק לאחר מכן במספר התצפיות פחות אחת (n-1), כאשר n הוא המספר הכולל של התצפיות, כדי לחשב את השונות.

פירוש השונות הוא חיוני להבנת פרופיל הסיכון של ההשקעה. שונות נמוכה מצביעה על כך שהתשואות קרובות באופן עקבי לתשואה הממוצעת, מה שמצביע על סיכון נמוך יותר ועל ביצועים יציבים יותר. לעומת זאת, שונות גבוהה מעידה על תנודות משמעותיות בתשואה מהממוצע, מה שמעיד על סיכון גבוה יותר ועל תנודתיות רבה יותר. פרשנות זו מסייעת למשקיעים להעריך את רמת אי הוודאות והאפשרות לשינויים בתשואות ההשקעה שלהם.

השונות היא כלי חיוני לקבלת החלטות השקעה ולניהול סיכונים. היא מספקת מדד כמותי למידת השונות של תשואות ההשקעה, ועוזרת למשקיעים להבין את רמת הסיכון הכרוכה בהשקעות שונות. על ידי השוואת השונויות של השקעות שונות, משקיעים יכולים לזהות אילו מהן יציבות יותר ואילו תנודתיות יותר. הבנה זו חיונית לבניית תיק השקעות מגוון שמאזן בין סיכון לתשואה בהתאם לסבילות הסיכון והמטרות הפיננסיות של המשקיע.