6.8 : Varianza

La varianza è una misura statistica che quantifica il grado di rischio associato ai rendimenti di un investimento, indicando quanto i rendimenti si discostano dal valore atteso nel tempo. Fornisce informazioni essenziali sulla stabilità e sulla prevedibilità della performance di un investimento. Il calcolo della varianza prevede la determinazione del rendimento medio in un periodo specifico, e quindi il calcolo delle deviazioni di ciascun rendimento da questa media. Queste deviazioni vengono allineate per garantire che tutti i valori siano positivi, impedendo che le deviazioni negative annullino quelle positive. Per calcolare la varianza, la somma di queste deviazioni al quadrato viene quindi divisa per il numero di osservazioni meno uno (n-1), dove n è il numero totale di osservazioni.

Interpretare la varianza è fondamentale per comprendere il profilo di rischio di un investimento. Una bassa varianza indica che i rendimenti sono costantemente vicini al rendimento medio, suggerendo un rischio inferiore e una performance più stabile. Al contrario, una varianza elevata indica fluttuazioni significative del rendimento rispetto alla media, indicando un rischio più elevato e una maggiore volatilità. Questa interpretazione aiuta gli investitori a valutare il livello di incertezza e la potenziale variabilità nei rendimenti dei loro investimenti.

La varianza è uno strumento essenziale per il processo decisionale di investimento e per la gestione del rischio. Fornisce una misura quantitativa di quanto possono variare i rendimenti degli investimenti, aiutando gli investitori a comprendere il livello di rischio associato ai diversi investimenti. Confrontando le varianze dei vari investimenti, gli investitori possono determinare quali sono più stabili e quali sono più volatili. Questa comprensione è fondamentale per poter costruire un portafoglio diversificato che bilanci il rischio e il rendimento in linea con la tolleranza al rischio e gli obiettivi finanziari dell'investitore.