6.13 : Modelo de precificação de ativos de capital: introdução

O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um conceito fundamental na teoria financeira moderna usado para determinar a taxa de retorno esperada de um investimento, considerando seu risco inerente em relação ao mercado geral. Este modelo fornece uma abordagem estruturada para avaliar o compromisso entre risco e retorno, o que é crucial para a tomada de decisões de investimento informadas.

O CAPM incorpora três componentes principais: a taxa livre de risco, o fator beta e o prêmio de risco de mercado. A taxa livre de risco representa o retorno de um investimento com risco zero, normalmente derivado dos rendimentos dos títulos do governo. Beta mede a volatilidade dos retornos de um ativo em comparação com o mercado, indicando o quanto se espera que os retornos do ativo flutuam com os movimentos do mercado. O prémio de risco de mercado reflete o retorno adicional que os investidores exigem para assumir o risco mais elevado de investir no mercado, calculado como a diferença entre o retorno esperado do mercado e a taxa isenta de risco.

Um dos principais pontos fortes do CAPM é a sua capacidade de facilitar comparações entre diferentes oportunidades de investimento. Ao quantificar o retorno esperado em relação ao risco associado, o CAPM permite aos investidores fazer escolhas estratégicas sobre quais os ativos a incluir nas suas carteiras. Esta abordagem ajuda a construir carteiras diversificadas que otimizam o equilíbrio entre risco e retorno, alinhando-se com a tolerância ao risco e os objetivos financeiros do investidor.