6.5 : المخاطر غير المنهجية

تشير المخاطر غير المنهجية إلى حالة عدم اليقين المرتبطة بشركات فردية أو قطاعات محددة بدلاً من سوق الأوراق المالية أو الاقتصاد بأكمله.

هناك أربعة أنواع رئيسية من المخاطر غير المنهجية:

تتضمن مخاطر الأعمال التحديات التشغيلية داخل الشركة. تنبع هذه المخاطر من عوامل مثل مشكلات الإنتاج أو اضطرابات سلسلة التوريد أو التغييرات في تفضيلات المستهلكين. على سبيل المثال، إذا واجهت الشركة مشكلة كبيرة في سلسلة التوريد الخاصة بها، فقد تنخفض أسعار أسهمها. تؤثر هذه المخاطر على الشركة بشكل مباشر ولكنها لا تؤثر بالضرورة على الصناعة بأكملها.

ترتبط المخاطر المالية بالهيكل المالي للشركة وقراراتها. تنشأ من كيفية تمويل الشركة لعملياتها ونموها، بما في ذلك استخدام الديون. إذا تحملت الشركة ديونًا مفرطة لتمويل التوسع الذي لا يدر الأرباح المتوقعة، فقد يؤثر هذا الضغط المالي سلبًا على قيمة أسهمها. يمكن أن يؤدي ضعف الإدارة المالية إلى زيادة تكاليف الاقتراض وانخفاض الربحية والإفلاس المحتمل.

تتعلق مخاطر القطاع بصناعة الشركة ويمكن أن تنشأ من تغييرات أو تحديات على مستوى الصناعة. على سبيل المثال، إذا أثرت زيادة اللوائح الضريبية على التسعير داخل صناعة معينة، فقد تشهد الشركات العاملة في هذا القطاع انخفاض أسعار أسهمها. يؤثر هذا الخطر على جميع الشركات داخل نفس القطاع ولكنه لا يمتد إلى السوق الأوسع.

ترتبط مخاطر الإدارة بقرارات وإجراءات قيادة الشركة. يمكن أن تؤدي قرارات الإدارة السيئة إلى خسائر كبيرة وانخفاض في قيمة الأسهم. على سبيل المثال، إذا اتخذت إدارة الشركة قرارات مثيرة للجدل أو غير أخلاقية، فقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بسمعتها وأدائها المالي، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

يعد التنويع استراتيجية حاسمة للحد من المخاطر غير المنهجية. من خلال تنويع استثماراتهم عبر مختلف الصناعات، يمكن للمستثمرين تقليل تأثير الأداء الضعيف في أي استثمار واحد، وبالتالي تحسين استقرار محافظهم وعوائدها المحتملة.